Análisis con Eduardo Imedio, Renta 4 Banco

En el Análisis con Renta 4 Banco, su analista Eduardo Imedio nos comenta la jornada bursátil a la espera de las reuniones de los bancos centrales de la próxima semana. En Europa se han publicado datos macroeconómicos peores de lo esperado a las puertas de una previsible recesión y todavía con una elevada inflación. Para la reunión del Banco Central Europeo de la próxima semana, Imedio señala que “el mercado está ahora mismo descontando 25 puntos básicos para junio. Le podrían seguir otros 25 puntos básicos en julio o septiembre.” Cellnex y renovables Con Imedio comentamos también algunos valores protagonistas en el mercado español. Empezamos por Cellnex, tras la reducción ayer de la participación de JP Morgan en la compañía del 5,5% al 5% del capital. El experto de Renta 4 Banco señala que “Cellnex es una valor que ha estado muy presionado todo el año por el efecto de las subidas de tipos a causa de su elevado apalancamiento”. A pesar de que han cambiado la estrategia de crecimiento inorgánico, el mercado sigue sin reconocer el valor intrínseco de la compañía. El experto de Renta 4 Banco, comenta además que el cambio de CEO en Cellnex, tampoco supondrá un giro radical en la estrategia y a más largo plazo, es previsible que una vez se reduzca el apalancamiento, puedan retomarse la estrategia de crecimiento inorgánico. En la firma de análisis consideran a Cellnex “una clara oportunidad de inversión a largo plazo” En el análisis con Renta 4 Banco halamos del sector de renovables y más concretamente de Elecnor, que no encuentra socio financiero para su filial Eólica. En opinión de Imedio, los principales factores detrás del del mal comportamiento del sector de renovables “son el reducido precio de la electricidad... y la ncertidumbre sobre el suministro de gas... la presión de tipos de interés, pues todas las compañías tienen un apalancamiento muy elevado, son muy intensivas en capital.... ¿Cambio de Gobierno? Un posible cambio de gobierno tras las elecciones generales del 23J no tendría mayor efecto en el sector de renovables, según apuntan desde Renta 4 Banco, aunque “sí podría tener un impacto en el cierre de las nucleares”, apunta Imedio. Un retraso en el cierre de las centrales nucleares podría significar el freno en la transición energética. En el sector turístico, analizamos con Renta 4 Banco la central de reservas de vuelos Amadeus, que recientemente ha aumentado autocartera, y la aerolínea IAG posiblemente interesada en la privatización de la aerolínea de bandera portuguesa TAP, tras la adquisición de Air Europa, pendiente todavía del visto bueno de las autoridades de la competencia europeas. Previsión para Inditex La textil gallega Inditex presenta mañana miércoles sus resultados del periodo comprendido entre febrero y abril. “La verdad es que Inditex está teniendo un comportamiento espectacular en la cotización en este 2023... había unas expectativas de caída de consumo y parece que está resistiendo más de lo esperado... De cara a los resultados, esperamos que se confirme un trimestre más la buena evolución. Esperamos crecimiento en ingresos a doble dígito y unos márgenes estables y que el inicio del segundo trimestre también mantenga una buena tendencia.” Asimismo, Imedio espera que Inditex mantenga sus previsiones para el conjunto de 2023. Con el analista de Renta 4 comentamos también la Cartera de los Cinco Grandes: Inditex, Grifols, Santander Telefónica e Iberdrola.